投資者適當性管理辦法發(fā)布 普通投資者將受到特別保護
時間：2017-04-07
作者：admin
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12月16日，證監(jiān)會正式發(fā)布了《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》），自2017年7月1日起施行；同時發(fā)布了《關(guān)于實施<證券期貨投資者 適當性管理辦法>的規(guī)定》，自發(fā)布之日起施行。適當性制度是資本市場的一項基礎制度，制定統(tǒng)一的適當性管理規(guī)定，規(guī)范、落實經(jīng)營機構(gòu)的適當性義務，是落實“依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管、全面監(jiān)管”要求，加強資本市場法制建設、強化投資者保護的重要舉措。該《辦法》的發(fā)布標志著我國資本市場投資者合法權(quán)益保護的制度建設又向前邁進了重要一步。 《辦法》統(tǒng)一了投資者分類標準和管理要求，形成了依據(jù)多維度指標對投資者進行分類的體系，并明確了普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護。 第一，考慮到普通投資者相對于專業(yè)投資者在資金實力、信息獲取、專業(yè)知識等方面處于弱勢地位，且風險承受能力和自我保護能力較低，《辦法》將市場上的投資者分為專業(yè)投資者與普通投資者，且明確了專業(yè)投資者的條件，專業(yè)投資者之外的都屬于普通投資者。 第二，經(jīng)營機構(gòu)應當按照有效維護投資者合法權(quán)益的要求，綜合考慮收入來源、資產(chǎn)狀況、債務、投資知識和經(jīng)驗、風險偏好、誠信狀況等因素，確定普通投資者的風險承受能力，對其進行細化分類和管理。 第三，普通投資者可以申請轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者，但應當以書面形式向經(jīng)營機構(gòu)提出申請并確認自主承擔可能產(chǎn)生的風險和后果，提供相關(guān)證明材料。經(jīng)營機構(gòu)應當通過追加了解信息、投資知識測試或者模擬交易等方式對投資者進行謹慎評估，確認其符合轉(zhuǎn)化要求，說明對不同類別投資者履行適當性義務的差別，警示可能承擔的投資風險，告知申請的審查結(jié)果及其理由。 第四，經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售高風險產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務，應當履行特別的注意義務，包括制定專門的工作程序，追加了解相關(guān)信息，告知特別的風險點，給予普通投資者更多的考慮時間，或者增加回訪頻次等。 第五，經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務，應當履行特別的注意義務，不得向普通投資者主動推介不符合其投資目標或者風險等級高于其風險承受能力的產(chǎn)品或者服務。 第六，經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務前，應當告知其相關(guān)事項，包括：可能直接導致本金虧損的事項；可能直接導致超過原始本金損失的事項；因經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務或者財產(chǎn)狀況變化，可能導致本金或者原始本金虧損的事項；因經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務或者財產(chǎn)狀況變化，影響客戶判斷的重要事由；限制銷售對象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容；以及明確的適當性匹配意見。 第七，經(jīng)營機構(gòu)通過營業(yè)網(wǎng)點向普通投資者進行《辦法》規(guī)定的告知、警示，應當全過程錄音或者錄像；通過互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場方式進行的，經(jīng)營機構(gòu)應當完善配套留痕安排，由普通投資者通過符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進行確認。 第八，經(jīng)營機構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營機構(gòu)應當提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應義務。 此外，《辦法》明確了監(jiān)管機構(gòu)和自律組織在審核關(guān)注產(chǎn)品或者服務適當性安排、督促適當性制度落實、制定完善適當性規(guī)則等方面的職責，制定了一一對應的監(jiān)督管理措施，確保各項適當性要求落到實處，保障投資者的合法權(quán)益。 大商所將按照《辦法》要求對經(jīng)營機構(gòu)履行適當性義務進行自律管理，進一步加強投資者權(quán)益保護，打擊違法違規(guī)行為，保證市場安全平穩(wěn)運行。
